Зерновые дорожают на ожиданиях ускорения инфляции: обзор рынка агротоваров

Цены на зерновые начали снижаться 3 июля после бурных торгов накануне. Зерновые и бобовые культуры, которые используются в производстве альтернативного топлива, резко подорожали 2 июня, но перед длинными выходными спекулянты решают зафиксировать прибыли.

Кукуруза и соя используются в производстве биотоплива. Из кукурузы делают этанол, а из масла сои - биодизель. Поэтому к традиционным природным факторам формирования цены на данные культуры в последние месяцы добавился фактор спроса на энергетическом рынке. Резкий рост цены на нефть во многом обуславливает рост цены на сельскохозяйственные культуры. Кроме того, тревожные сигналы об ускорении темпов инфляции в мире также дают дополнительные поводы для роста котировок. Однако после резкого роста цен на торгах 2 июня, когда контракт на поставку сои установил новый исторический рекорд, на рынке наблюдаются коррекционные настроения.

По итогам торгов на Chicago Board of Trade 2 июня декабрьский контракт на поставку кукурузы подорожал на 28,5 цента до $7,805 за бушель, ноябрьский контракт на поставку сои - на 20 центов до $16,30, а сентябрьский контракт на поставку пшеницы - на 15,5 цента до $8,8025 за бушель. Показательно, но сахар также подорожал 2 июня, прибавив 2,48%.

На рынок зерновых продолжает оказывать влияние ситуация в Аргентине, где фермеры выступают против правительственных пошлин на экспорт. Правительство желает, чтобы сверхдоходы фермеров от продажи сельскохозяйственной продукции в другие страны по текущим высоким ценам попадали в государственную казну. Однако фермеры утверждают, что их затраты также растут, а дополнительные средства направляются на развитие хозяйств. Вице-президент Аргентинской ассоциации производителей сои Мигель Кальво (Miguel Calvo) заявил, что фермеры приостановят продажи своей продукции, если парламент одобрит поправки в налоговое законодательство в том виде, в котором они были предложены правительством. Таким образом, вновь создаются условия для ограничения поставок на мировой рынок из ключевой для мирового сельского хозяйства страны. Аргентина входит в тройку крупнейших производителей сои и кукурузы в мире. Новые поправки предусматривают введение плавающей налоговой ставки вместо существующего налога в размере 35%.

Рынок также ожидает, что новые данные по инфляции в различных странах покажут ускорение темпов роста цен, что является одним из сигналов для игры на повышение. Инфляция, скорее всего, будет оставаться на высоком уровне из-за демографических изменений на планете, пишет 2 июля ведущий стратег по американскому фондовому рынку в Citigroup Тобиас Левкович (Tobias Levkovich) на страницах делового издания Financial Times. Данные из четырех стран Азии подтверждают данное предположение. 1 июля власти Таиланда сообщили об ускорении темпов инфляции до 8,9% в годовом выражении в июне с 7,6% в мае. Темпы инфляции в Южной Корее также достигли максимального за десять лет значения на уровне 5,5%. В Индонезии этот показатель вырос до 11,03% в июне с 10,4% в мае. В Казахстане темпы роста инфляции выросли до 20% в июне, что является самым высоким значением за восемь последних лет.

Впрочем, ситуация на торгах 3 июля несколько меняется. Очевидных причин роста рисков для нового урожая пока нет, поскольку на большей части территории США установилась хорошая погода, которая способствует улучшению урожая после ливневых дождей в июне. Кроме того, инвесторы фиксируют прибыли после противоречивой недели. В понедельник, 30 июня, и во вторник, 1 июля, наблюдалось падение цен, которое затем сменилось их ростом, а по сои котировки поднимались уже несколько дней.

По состоянию на 12:29 мск декабрьский контракт на поставку кукурузы подешевел на 0,5 цента и торговался по цене $7,80 за бушель, ноябрьский контракт на поставку сои упал в цене на 14 центов до $16,16 за бушель, а сентябрьский фьючерс на поставку пшеницы - на 0,25 цента до $8,80. Впрочем, в более ранние часы цены снижались более активно.

Одним из факторов движения на рынке может стать решение ЕЦБ по ставке. Если ставка в еврозоне будет повышена, то это может оказать понижательное влияние на американский доллар, который является расчетной валютой по большинству сырьевых контрактов. Поэтому ослабление доллара может привести к росту котировок данных производных инструментов. Впрочем, перед длинными выходными некоторые инвесторы также захотят выйти из своих позиций, чтобы избежать неожиданностей со стороны рынка.